Les compartimos una nueva alerta legal con el fin de informarles que esta semana la Comisión para el Mercado Financiero (“CMF”) publicó cinco consultas normativas referidas a entidades del mercado de valores y prestadores de servicios financieros basados en tecnología, con el objeto de incorporar nuevos requerimientos de gobierno corporativo, gestión integral de riesgo y gestión de riesgo operacional. A continuación, un breve resumen de la normativa que ha sido puesta en consulta y que estará disponible para ser comentada y observada hasta el próximo 22 de agosto de 2024:
- Consulta pública de normativa modificatoria de Norma de Carácter General (“NCG”) N° 502[1] y NCG N°507[2]: La propuesta normativa de modificación a ambas normativas busca dar cumplimiento al mandato legal que recae sobre la CMF, al establecer un proceso de evaluación de la calidad del gobierno corporativo y gestión de riesgos para intermediarios y custodios de instrumentos financieros y las administradoras generales de fondos (“AGF”). El resultado de la evaluación representará, a su vez, un elemento que permitirá activar medidas preventivas, en caso de que los riesgos de las entidades evaluadas no estén debidamente gestionados, de manera tal que se pueda presumir efectos negativos en la solvencia de la entidad, en la fe pública o en la estabilidad financiera.
- Consulta pública de normativa que establece condiciones de patrimonio mínimo y garantías para las AGF y Administradoras de Cartera (“ADC”): La propuesta normativa tiene por objeto actualizar el marco normativo de patrimonio mínimo y garantías de las AGF y ADC y que las administradoras puedan gestionar de manera adecuada sus riesgos inherentes con estándares simétricos respecto de otras entidades fiscalizadas por la CMF. Además, se fortalece la metodología de supervisión basada en riesgos de la CMF, velando porque las disposiciones aplicables resulten coherentes con la implementación de altos estándares de gestión de riesgos.
- Consulta pública de normativa que establece determinación de patrimonio mínimo para bolsas de valores: La propuesta normativa establece la metodología de cálculo de activos ponderados por riesgos para determinar el requisito de patrimonio mínimo para las bolsas de valores, en el marco de la metodología de supervisión basada en riesgos.
- Consulta pública de normativa que establece condiciones de patrimonio mínimo, garantías, liquidez y endeudamiento para intermediarios de valores y corredores de bolsa de productos y deroga la NCG N°18[3], Circular N°632[4] y Circular N°695[5]: La propuesta define la metodología de cálculo de los activos ponderados por riesgo financieros y operacionales que los intermediarios deberán cumplir en su requisito de patrimonio mínimo. Para ello, se establecen metodologías para el cálculo del patrimonio por riesgo de mercado, crédito y operacional. Adicionalmente, se establecen condiciones de endeudamiento y liquidez para estos intermediarios. La propuesta también considera la metodología del equivalente de crédito para calcular las exposiciones a riesgo de contraparte de contratos derivados y contratos por diferencia.
- Segunda consulta pública de modificación/derogación de dos normas[6]: i. Norma que imparte instrucciones sobre gobierno corporativo y gestión integral de riesgos para intermediarios de valores y corredores de bolsa de productos, derogando la Circular N°2.054[7]; y ii. Norma que modifica la NCG N°510[8]: La primera propuesta tiene por objetivo actualizar el marco de gestión integral de riesgos para intermediarios de valores, en el marco de la metodología de supervisión basada en riesgos. La segunda normativa busca incorporar a los intermediarios de valores y corredores de bolsa de producto al marco de gestión de riesgo operacional de entidades del mercado de valores que establece la NCG N°510, de manera que estas entidades lleven a cabo las acciones necesarias para la gestión de incidentes y registro de pérdidas operacionales. Todo lo anterior, con el objetivo de fortalecer la metodología de supervisión basada en riesgos, velando porque las disposiciones aplicables resulten coherentes con la implementación de altos estándares de gestión de riesgos de forma proporcional al tipo de entidad, y otorgando a éstas un alto grado de certeza respecto de cuáles serán las exigencias que le resultarán aplicables por parte de la CMF.
No duden en contactarnos si requieren más información relativa al contenido de estos proyectos normativos y cómo pueden afectar a las distintas entidades que regulan.
[1] NCG N° 502 que regula el registro, autorización y obligaciones de los prestadores de servicios financieros de la Ley Fintec de fecha 12/01/2024. [2] NCG N° 507 que imparte instrucciones sobre gobierno corporativo y gestión de riesgos de administradoras generales de fondos y administradoras de cartera de fecha 08/05/2024. [3] NCG N°18 que establece normas sobre condiciones de patrimonio, liquidez y solvencia para intermediarios de valores de fecha 01/07/1986. [4] Circular N°632 que establece criterios de clasificación, procedimientos y tablas a aplicar en la determinación del monto de cobertura patrimonial para corredores de bolsa y agentes de valores de fecha 01/07/1986. [5] Circular N°695 que establece el estado mensual de condiciones de liquidez y solvencia patrimonial para corredores de bolsa y agentes de valores de fecha 17/03/1987. [6] La CMF sometió a primera consulta pública estas propuestas el 8 de agosto de 2023. [7] Circular N°2.054 de fecha 29/12/2011 que imparte instrucciones sobre control interno y gestión de riesgos para intermediarios de valores. [8] NCG N°510 de fecha 08/05/2024 que imparte instrucciones sobre gestión de riesgo operacional, deroga circulares N°1.939 y 2.020, y la NCG N°256. Modifica NCG N°480.
